1、腾讯的大股东下图是腾讯的股权结构，大股东是MIH TC Holdings Limited，持股29.6亿股腾讯控股的股票，占总股本的比例是31.1%，第二大股东和第三大股东的最终控制人都是马化腾，其中一个是马化腾捐出去的，两个合计持股8.61%。

MIH TC Holdings Limited是一家南非的企业，其最终 控制人是Naspers Limited（南非报业集团），这是一家成立于1915年南非的企业，最开始是出版商，是一家跨过媒体集团，现在的Naspers在腾讯的帮助下成为了南非最大的企业之一，而其自身的利润主要来自于腾讯的分红，目前该企业持有腾讯的股份市值1200亿美元。Naspers Limited可能是最有耐心的股东了，自从投资腾讯后就一直持有腾讯的股份并未卖出，直到2018年上半年出售了腾讯1.9亿股股票，这是腾讯股价的高点，获得617亿人民币的资金，可谓是盆满钵满了。持股比例从33.17%降低到31.1%，下降约2个百分点。依然是最大的股东。

Naspers成为腾讯的股东这个事情要追溯到2001年了，当时的电讯盈科（就是李嘉诚的二儿子）、IDG、以及创始团队把股份卖给了该公司，一下子就获得了腾讯46%的股份。Naspers共支付了3200万美元的资金。电讯盈科和IDG彻底退出了腾讯的股东行列。这可能是李泽楷和IDG最后悔的事情了。

不过在当时来看，这是很正确的投资行为，相比当时投入的资金已经赚了不少了，不过当时不懂腾讯，实在没相当后来的腾讯会有如此巨大的潜力的。

对IDG来说，当时的环境是互联网泡沫破裂，这是全球性的事件，IDG投资的项目大多大幅缩水，这无法向投资人交代，随着一些基金到期，那么最后只能是把最赚钱的腾讯股份给卖了，这个错误是我们很多人的错误：在我们需要资金的时候往往 会卖掉最赚钱的股份！保留还 亏损的股份！

2、阿里巴巴阿里巴巴的大股东世人皆知：当前是日本软银，曾经是雅虎，曾经雅虎拥有40%的股份，后来经过一番操作，雅虎的股份比例降低到了目前的9.4%，第一大股东变成了软银公司，持股25.9%。

孙正义和马云的故事流传的版本很多，当时马老师正在四处融资，尽管公司已经揭不开锅了，也碰了了很多壁，但是对于融资的事情还是很有自信，面对孙正义的时候依然没有表现出对钱的渴望，给人的感觉是：能给我投资是你的幸运。

孙正义最终就投资了阿里，当前据说孙正义要占大股，马老师死活没同意，其实当时软银投资了很多互联网企业，就好像目前的软银也在互联网行业到处播种是一样的，只不过再也没有遇到第二个马云了。

当时投资几千万美元，获得了上千亿美元的回报，这是软银有史以来最成功的投资，似乎在阿里身上用完了所有的运气，当孙先生雄心勃勃再创阿里的时候——成立软银愿景基金——千亿美元级别，并在WeWork上投下了百亿美元，这次没有获得巨额的回报，迎来的反而是上市失败，估值暴跌。投资不知道什么时候才能收回！

3、阿里和腾讯为什么大股东不是中国企业？风险投资这个东西一直到上世纪90年代末才开始进入中国 ，当时主要的机构也是境外的美元基金，国内压根就没有专业的投资机构，那个时候中国的改革开放才20年时间，对市场经济还是比较陌生的状态，在姓资还是姓社的问题也太刚刚尘埃落定，这个时候你和他们讲资本主义金融的 精髓——风投基金，这个简直是不可想象，凭什么你一个公司啥都没有，我就得投资几百万美元？几千万美元？想象20年前上海的房价也才2000元一平米啊，2000万美元足够买多少房子了在上海？在当时的上海可以购买8万平米房子，放到现在就是40亿。

对风险投资不熟悉，中国国内也没有这样的本地机构，所以也没有中国企业会去投资这些企业，更何况互联网是一个新的事物，完全没有参照经验，当时又是互联网泡沫的破裂时期，更加如此。

互联网又是天然的需要先投入，盈利当时根本就不知道从何而来，马化腾当年面对节节攀升的用户数量实在是买不起服务器了，打算100万了卖了都每人要，最后还是只能自己死撑。